兩岸貨幣互換 額度逾3千億人幣

作者: 【中央社台北十八日電】 | 台灣新生報 – 2013年3月19日 上午12:10

中央銀行總裁彭淮南今天表示,兩岸有必要簽署貨幣互換協議(SWAP),央行會盡最大努力,縮短簽署時間,並爭取不低於南韓三千億人民幣的水準。

彭淮南強調,兩岸貨幣互換協議的架構已到位,目前中國大陸與新加坡簽署貨幣互換協議的額度為三千六百億人民幣、香港四千億人民幣、南韓三千億人民幣,台灣希望不低於南韓的水準。

彭淮南在立法院財政委員會報告中央銀行業務後,答覆立法委員林德福、薛凌質詢時,表達對兩岸貨幣互換協議儘快簽署的看法。

薛凌指出,中國大陸已經與十九個國家或地區簽署貨幣互換協議,盼望台灣能成人民幣離岸中心。

彭淮南說,大陸是與十八個國家或地區簽署貨幣互換協議,總額達一兆八一六二億人民幣。

林德福說,中國人民銀行副行長易綱在人大記者會表示,如果有必要,兩岸可以商談「貨幣互換協議」,兩岸貨幣互換對台商是否有利?

彭淮南指出,兩岸貨幣互換協議可以提供兩岸貨幣的流動性,但更重要的是,海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄(MOU)的簽署。

他說,貨幣互換協議是最後的依賴,萬一發生流動性不足,簽署貨幣互換協議可以提供充裕的流動性。

【中央社台北十八日電】中央銀行總裁彭淮南今天表示,兩岸貨幣互換協議(SWAP)的簽署愈快愈好,盼今年底前可以簽署完成。

彭淮南今天赴立法院財政委員會進行「中央銀行業務報告」時,答覆立委林佳龍、賴士葆質詢時,表達他對SWAP簽署時程的看法。

林佳龍詢問,SWAP的簽署有沒有時間表?

彭淮南指出,SWAP的架構已經有了,但是簽署的時程還要經中國大陸相關機關層層審批,盼望能在今年之內,今年底前可以完成。

賴士葆表示,總裁希望簽署SWAP愈快愈好,到底簽署的優點有什麼?

彭淮南說,SWAP簽署有政治上的意義,也有某種程度的宣示效果。特別是對國際投機客來說,一旦產生流動性短缺的情形,SWAP具有防衛功能,可增強台灣的防衛功能。

賴士葆詢問,台灣什麼時候可以將人民幣納入外匯存底?

彭淮南說,要等SWAP簽署後,人民幣才能納入外匯存底;同時央行也會參考貨幣自由使用的程度、流動性程度,做為外匯存底配置的參考。

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極度寬鬆貨幣政策 彭淮南:未必有助經濟,反擾金融市場

NOWnews – 2014年1月20日 下午9:46

記者顏真真/台北報導

中央銀行總裁彭淮南指出,這些年來先進國家十分仰賴極度寬鬆的貨幣政策,以拉抬股價、房地產市場與通膨預期,並間接使其貨幣貶值,希望能夠達成提昇有效需求、刺激經濟成長的目的,但先進國家也是主要國際貨幣的發行者,長期採取寬鬆的貨幣政策等同於不斷對外輸出貨幣,未必有助於全球經濟;而其龐大的外溢效果,卻會不斷地干擾全球金融市場。

2014年世界經濟論壇(World Economic Forum)22日至25日將在瑞士達佛斯(Davos)舉行。「銀行家(The Banker)」雜誌將1月期刊定為Davos特刊,並邀請彭淮南為Davos特刊撰稿。

彭淮南撰文指出,2008年,全球金融危機爆發,烏雲籠罩全球,這是1930年代經濟大蕭條以來,人類歷史上最嚴重的經濟金融危機。1年之後,又發生了歐洲債務危機,此後一直紛紛擾擾,全球金融局勢也隨之動盪不安。為救經濟,這些年來,先進國家十分仰賴極度寬鬆的貨幣政策,在危機期間防止了金融體系崩潰,也促使經濟活動能夠維持一定的水準,但先進國家也是主要國際貨幣的發行者,長期採取寬鬆的貨幣政策等同於不斷對外輸出貨幣,未必有助於全球經濟;而其龐大的外溢效果,卻會不斷地干擾全球金融市場。

首先,先進國家在全球經濟的重要性已不若以往,與新興經濟體景氣循環同步的程度也愈趨下降,代表貨幣政策的國際傳遞效果反而會對新興經濟體產生不利的影響。例如,若新興經濟體本就處於景氣過熱的階段,則先進國家的寬鬆措施就形同火上加油,更加威脅新興國家經濟金融的穩定。

另一方面,這些國家的貨幣政策經常透過對短期國際資本移動的影響,而對新興經濟體的金融市場造成衝擊,並扭曲匯率的真實價位,尤其是對台灣、新加坡與香港等這一類小型開放經濟體而言,其匯率在經濟與金融穩定扮演十分重要的角色,更容易受到國際資本移動的波及。

彭淮南指出,自1990年後,外資在台灣股票市場與外匯市場扮演相當重要的角色。目前台灣約有6700戶外資,進出金額占銀行間外匯交易的比率達36%,絕大部分是由前20名的外資參與。2013年6月底,外資持有國內股票、債券與其新台幣存款餘額,合計達2285億美元,約相當於外匯存底的56%之多。

彭淮南表示,短期國際資本移動已成為決定新台幣匯率的主要因素,在外匯市場進行資產幣別轉換交易的外資,經常受市場特定訊息影響,因而集體同為買方或賣方,快速進行轉換交易,而這種因訊息不對稱與訊息不完備等而出現的群聚行為,經常導致外匯的需求與供給曲線不斷左右移動,進而產生匯率過度反應(overshooting)的現象,使其偏離經濟基本面應有的水準,而大量且進出頻繁的短期資金,也經常干擾國內經濟與金融穩定。

彭淮南還說,先進國家也喜歡透過公開口頭宣示以強化貨幣政策效果,如果官員之間意見不一,更易形成雜音,進一步擴大市場波動,亞洲新興經濟體經常首當其衝,而過度仰賴口頭操作,很容易在不同市場形成資產泡沫,最終會導致金融市場更大的波動,也波及其他國家,不可不慎。

彭淮南強調,天下沒有白吃的午餐,貨幣政策透過股票市場不斷進行短期刺激,難以提振經濟,也無助於全球金融穩定。從單一國家的角度來看,振興經濟應從基本面著手,強化金融監理、增進教育品質與提高生產力等,才能使得整體經濟發揮最大的潛能,走上永續經營之路。從全球經濟的角度來看,先進國家也是主要國際貨幣的發行者,在享有過度的特權(exorbitant privilege)之餘,也應體認其政策在金融市場上往往牽一髮而動全身,實應肩負起促進全球經濟金融穩定的責任,才能在此一基礎上,帶動全球經濟的穩健發展。

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彭淮南:貨幣政策炒股 難振經濟

作者: 黃琮淵╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月21日 上午5:30

中國時報【黃琮淵╱台北報導】

中央銀行總裁彭淮南在即將出刊的《The Banker》雜誌撰文指出,先進國家不斷輸出貨幣,未必有利全球經濟,反而干擾全球金融市場穩定;而透過貨幣政策刺激股市,也無法達到提振經濟效果,仍應從基本面著手。

2014年世界經濟論壇將於1月22至25日在瑞士Davos舉行,英國金融時報集團旗下《The Banker》雜誌特邀彭淮南撰稿,內容提及先進國家實施量化寬鬆政策(QE)的效果,及對全球及台灣金融環境影響。

彭淮南指出,2008年全球金融海嘯是1930年代後最嚴重的經濟金融危機,在危機期間,先進國家不得不採取極寬鬆貨幣政策,防止金融體系崩潰,但不斷對外輸出貨幣,未必有利全球經濟,龐大外溢效果反而衝擊新興經濟體,干擾全球金融市場穩定。

至於透過貨幣政策不斷短期刺激股市,彭淮南認為,此舉不只難以提振經濟,也無助於全球金融穩定,應從基本面著手,強化金融監理、增進教育品質與提高生產力等,才能使得整體經濟發揮最大潛能、永續經營。

彭淮南分析,因先進國家在全球經濟的重要性不若以往,與新興經濟體景氣循環同步程度也愈趨下降,因而造成貨幣政策的國際傳遞效果,反而會對新興經濟體產生不利影響。

彭淮南認為,因主要國家貨幣政策牽動國際資本移動,而對新興經濟體金融市場造成衝擊,更成為決定新台幣匯率主要因素,受市場特定訊息影響者,快速進行轉換交易,這種群聚行為已干擾國內經濟與金融穩定。

對於先進國家貨幣政策對全球產生外溢效果的議題,彭淮南援引學者看法,認為在資本自由移動的情況下,不論是哪一種匯率制度,貨幣政策的自主性都會因全球金融循環影響而受到限制,因此應管理資本移動。

彭淮南也暗批,先進國家喜歡透過公開口頭宣示以強化貨幣政策效果,首長對外的發言經常主導全球市場的投資情緒,資產價格也因而上下起伏。如果官員之間意見不一,更易形成雜音,進一步擴大市場波動。

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彭淮南:極寬鬆貨幣政策未必有利全球經濟 反衝擊新興經濟體

作者: 鉅亨網記者王莞甯 台北 | 鉅亨網 – 2014年1月20日 下午7:36

台灣央行總裁彭淮南於「銀行家(The Banker)」雜誌」中指出,在危機期間,先進國家不得不採取極寬鬆的貨幣政策,防止金融體系崩潰,但這些國家不斷對外輸出貨幣,未必有利全球經濟,龐大的外溢效果,反而衝擊新興經濟體,干擾全球金融市場的穩定。

2014年世界經濟論壇(World Economic Forum)即將於1月22日至25日在瑞士Davos舉行。「銀行家(The Banker)」雜誌將2014年1月期刊定為Davos特刊,並邀請彭總裁為Davos特刊撰文。

彭淮南在文中特別指出,短期國際資本移動已成為決定新台匯率的主要因素。

彭淮南表示,外資常受市場特定訊息影響,因而集體同為買方或賣方,快速進行轉換交易,「這種因訊息不對稱與訊息不完備等而出現的群聚行為,經常造成短期資金大量頻繁進出,使匯率過度反應,偏離基本面的水準」。

另一方面,先進國家首長的對外發言,也常主導市場追逐風險或規避風險的投資情緒,擴大市場波動。

彭淮南強調,透過貨幣政策不斷刺激股市,難以提振經濟,也無助於金融穩定,「振興經濟應從基本面著手」,才能發揮最大潛能,走上永續經營之路;國際貨幣發行國也應體認本身的政策對金融市場的影響,負起促進全球經濟金融穩定之責,以帶動經濟的穩健發展。

「銀行家」是英國金融時報(Financial Times)集團轄下的雜誌,於1928年創刊,總部位於倫敦,月發行量近3萬冊,讀者遍布逾180國。該雜誌每年針對全球前1000大銀行進行排名,備受矚目。

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彭淮南:新台幣受資本移動波及

中央社 – 2014年1月20日 下午9:19

(中央社記者高照芬台北20日電)中央銀行總裁彭淮南今天表示,短期國際資本移動影響台灣、新加坡與香港這一類小型開放的經濟體,新台幣匯率易受到國際資本移動影響。

2014年世界經濟論壇(World Economic Forum)即將於1月22日至25日在瑞士達佛斯(Davos)舉行。「銀行家(The Banker)」雜誌將1月期刊定為Davos特刊,並邀請央行彭總裁為Davos特刊撰稿。

彭淮南在「國際貨幣國家應負起促進全球穩定的責任」一文中指出,短期國際資本移動已成為決定新台幣匯率的主要因素。

他說,自1990年後,外資在台灣股票與外匯市場扮演相當重要的角色;目前台灣約有6700戶外資,進出金額占銀行間外匯交易的比率達36%,絕大部分是由前20名的外資參與。

截至2013年6月底,外資持有國內股票、債券與新台幣存款餘額合計達2285億美元,約相當於外匯存底的56%之多;短期國際資本移動已成為決定新台幣匯率的主要因素。

彭淮南表示,在外匯市場交易的外資,常受特定訊息影響,集體同為買方或賣方,快速進行轉換交易;這種因訊息不對稱或不完備等而出現的群聚行為,常造成匯率過度反應(overshooting)現象,使匯率偏離經濟基本面應有的水準。

他強調,大量且進出頻繁的短期資金,經常干擾國內經濟與金融穩定。

另外,先進國家喜歡透過公開口頭宣示,強化貨幣政策效果,首長對外的發言經常主導全球金融市場追逐風險(risk-on)或規避風險(risk-of)的投資情緒,使金融資產價格上下起伏,使亞洲新興經濟體經常首當其衝。

例如,2013年 6月全球股票市場下挫,導致6個亞洲新興經濟體資本流出規模達143億美元。7月份台灣外匯市場外資匯入占銀行間交易比重,由7月10日的22%跳升至次日的34%,其後數日一直維持高檔,並於7月15日達到39%。

彭淮南坦言,這些情況都與先進國家首長對外發言有著密切的關聯。過度仰賴口頭操作,很容易在不同市場形成資產泡沫,最終會導致金融市場更大的波動,也波及其他國家,不可不慎。

他也提及,先進國家貨幣政策對全球產生外溢效果的議題,在最近堪薩斯聯邦準備銀行所舉辦的經濟政策研討會中,頗受重視。多位學者專家與央行首長在會中表示關切 ,也認為應管理資本移動。

彭淮南分析,貨幣政策透過股票市場不斷進行短期刺激,難以提振經濟,也無助於全球金融穩定。振興經濟應從基本面著手,強化金融監理、增進教育品質與提高生產力等,才能使經濟發揮最大的潛能,走上永續經營之路。

另外,從全球經濟的角度來看,先進國家也是主要國際貨幣的發行者,在享有過度的特權(exorbitantprivilege)之餘,也應體認其政策在金融市場上往往牽一髮而動全身,應肩負起促進全球經濟金融穩定的責任。1030120

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彭淮南:貨幣政策刺激股市 無助提振經濟

中廣新聞網 – 2014年1月20日 下午5:46

央行總裁彭淮南表示,振興經濟應從基本面著手,透過貨幣政策不斷刺激股市,難以提振經濟,也無助於金融穩定。(黃悅嬌報導)

英國金融時報(Financial Times)集團轄下的「銀行家(The Banker)」雜誌為即將在瑞士舉行的世界經濟論壇發行特刊,邀請央行總裁彭淮南為特刊撰稿。

彭淮南在文中表示:在危機期間,先進國家不得不採取極寬鬆的貨幣政策,防止金融體系崩潰;但這些國家不斷對外輸出貨幣,未必有利全球經濟,龐大的外溢效果,反而衝擊新興經濟體,干擾全球金融市場的穩定。

他指出,短期國際資本移動已經成為決定新台匯率的主要因素。外資常受市場特定訊息影響,因而集體同為買方或賣方,快速進行轉換交易。這種因訊息不對稱與訊息不完備等而出現的群聚行為,經常造成短期資金大量頻繁進出,使匯率過度反應,偏離基本面的水準。另一方面,先進國家首長的對外發言,也常主導市場追逐風險或規避風險的投資情緒,擴大市場波動。

彭淮南認為,透過貨幣政策不斷刺激股市,難以提振經濟,也無助於金融穩定。振興經濟應從基本面著手,才能發揮最大潛能,走上永續經營之路。而國際貨幣發行國也應體認本身的政策對金融市場的影響,負起促進全球經濟金融穩定之責,以帶動經濟的穩健發展。

(中央銀行總裁彭淮南-資料照片)

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9A彭總裁的兩難 產官聯手喊貶 鐵漢也得低頭?

作者: 林大正 | 新新聞周刊 – 2013年2月2日 上午10:29

彭淮南本屆任期剩下一個月,行政院到現在還未提名接任人選,「說沒有特殊目的,很難讓人相信」,要嘛是找不到人接,要嘛就是逼迫彭淮南在匯率操作上讓步。

「動了,動了!」大型匯銀的交易室裡,發出陣陣驚呼,令他們驚訝的不是貶勢凌厲的日圓、也不是向來波動劇烈的韓元,而是突然動起來的新台幣。

一月二十五日,日圓在新首相安倍晉三的主導下,貶破九十元的重要關卡,韓元隨即跟進,泰銖、馬幣、星幣及菲律賓披索,甚至是人民幣,無一倖免,全都以貶值作收,這天距離央行總裁彭淮南本屆任期屆滿,剩下一個月。

亞幣全盤皆墨,近一個月以來貶不動的新台幣,有了劇烈變化。匯市開盤,二十九元整數關卡就失守;開盤後不到二小時,原有的「隱藏升幅」全吐回去,匯率由升轉貶;收盤前夕更是連二十九.二元都保不住。

阿Q式護盤 穩住二十九元關卡

「用『狗急跳牆』形容台灣央行,會不會不恰當?」一名看完整場交易的資深匯銀主管直言,當安倍可堂而皇之指導央行,當日圓可不顧國際輿論反對,說什麼就是要貶時,這就像「抓交替」一樣,台灣根本沒有主導權。

時間倒回一個月前,美國財政懸崖有解,熱錢湧進亞洲,二○一三年的第一個交易日,台股站上七千七百點,新台幣二十九元關卡告急,收盤前一刻衝上二十八.九九八元,逼得央行出面滅火,終場收一角升幅,穩住二十九字頭。

過去的這一個月,央行重複同樣的動作,新台幣盤中屢見二十八字頭,尾盤央行協調行庫作價,硬是弄了個二十九字頭匯價。這樣的做法,雖被解讀為「阿Q式的護盤法」,不樂見新台幣猛烈升值,但也算尊重市場機制。

只不過這種「阿Q式護盤」,卻讓很多企業人不以為然。但最令央行震撼的,莫過於行政院長陳?在一月二十三日政務會議、一月二十四的行政院院會,連續兩天談及日圓貶值對我的衝擊,並「請」央行就日圓大幅貶值採取必要因應對策,評估造成的後續效應、周邊競爭國的動態等。

聽到陳?下達指示,一名與會官員私下表示,此舉已干擾、或干預到央行的貨幣政策,「還以為聽錯了」,他隨即聯想到的情境竟是:日本首相安倍晉三要求日銀接受通膨二%目標、擴大寬鬆政策,還要任命「更聽話」的日銀總裁。

陳揆下指示 挑戰央行獨立性

「企業界在旁猛搧風,陳揆又直接點火下指示,這跟日本一樣,產官界聯手逼央行表態,『你要不要貶值,一句話』、『你不讓台幣貶,我就找個願意配合的總裁來接替你』,說穿了就是逼央行繳械」,行庫主管這樣觀察。

這名行庫主管分析,彭淮南在位十五年,建立起央行的政策獨立性,「但很可能晚節不保」,畢竟日本政界開先例,拿施政目標迫使央行自我閹割,台灣也就有樣學樣,就在彭淮南任期的最後一個月,「彭是得聽,還是不聽?」

與彭淮南私交不錯的某金控董座更用「鐵漢也得低頭」形容彭的處境。

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國民黨立委暗示彭總裁「告老還鄉」!?

中廣新聞網 – 2013年1月31日 下午5:26

央行總裁彭淮南的任期即將在二月25號屆滿。而今天彭淮南也到立法院,向部分財委會的委員報告他擔任央行總裁以來,央行各項業務經營概況。根據國民黨立委賴士葆的轉述,彭淮南表示,他已經告訴馬總統,他的家人都叫他不要再做,希望他能回家。這是否間接證實央行總裁換人傳言,頗耐人尋味。

根據剛出刊的「新新聞」報導,在這次年金改革方案中擔負重責大任的行政院副院長江宜樺,可望接替陳沖出任閣揆,陳沖據傳將轉任中央銀行總裁。今天新聞烽頭上的彭總裁,面對媒體的詢問,絕口不提自己的去留。但根據賴士葆的轉述,彭淮南這次特別準備了他過去15年來,在央行業務經營概況的彙整,讓人感覺有一點點的傷感,賴士葆並說,彭淮南雖然沒有提到自己的去留,只說時間到了想要下來,並且也透露曾向馬總統表示,他的家人不希望他再做下去。國民黨立委盧秀燕則說,彭淮南也對她表示,自己每年過年都還要操作外匯,連過年都沒辦法,希望能夠告老還鄉。

此外也有立委私下表示,過去彭淮南也曾任期屆滿,但從沒有彙整個人業務概況向立委報告,這讓人有畢業旅行的感覺。對於彭淮南表現出的態度,賴士葆及盧秀燕都當面表達國家一定要留住他這個人才。

而馬總統今天下午和媒體記者茶敘,被問到這個問題時,仍然保持低調,不願意對這個問題表示意見。 對於週刊的報導,總統府發佈新聞稿,表示報導內容是「捕風捉影」,總統府「不予評論」。

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彭淮南談葉倫 謙和溫文

中央社 – 2014年1月7日 下午12:40

(中央社記者高照芬台北7日電)央行總裁彭淮南回憶多年前赴美參與國際會議,遇到新任聯邦準備理事會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)。他稱讚葉倫在學術界聲譽崇隆,是位謙和溫文的女士。

美國聯邦準備理事會(Fed)副主席葉倫提名案7日獲得聯邦參議院通過,將正式接任主席,成為聯準會首位女當家。

彭淮南談起與葉倫相遇已是很多年前的事了,他說,當時葉倫任舊金山聯邦準備銀行總裁,他赴舊金山參與國際性學術會議,遇到葉倫。會議結束後,彭淮南還收到葉倫的親筆信,讓他印象深刻。

彭淮南說,葉倫與美國人豪放的形象不同,她享有學術聲望,並且謙和有禮,是位溫文的女士。1030107

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新台幣連13貶是否承受壓力?彭淮南:供需決定

作者: 鉅亨網記者王莞甯 台北 | 鉅亨網 – 2013年12月26日 下午8:00

台灣央行總裁彭淮南今(26)日被問及日前罕見發布「致社會大眾的一封信」後,新台幣馬上連13貶,是否有「承受太大壓力」?彭淮南對此強烈否認,連說2次「沒有,完全沒有」,強調新台幣匯率是由外匯市場供需決定。

彭淮南解釋,匯率是完全反映供需關係,這次特別發布公開信,不是外界解讀的那樣「受到壓力」,而是很多人來要在立法院對於匯率的專題報告,因此決定乾脆公開發布,但也由於之前都沒公開過,「總是要寫一封信解釋,否則突然放個報告,恐引發外界太多揣測」。

他說,這封「致社會大眾的一封信」其實是「健全匯率政策及穩健經濟發展報告增修版」的摘要而已,而非受到什麼壓力。

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